Capítulo 7 falência é o tipo mais comum de falência, e são por vezes referido como uma falência "hetero". É um processo de liquidação. O devedor fica sobre todos os bens não isenta o administrador da falência que então converte em dinheiro para distribuição aos credores do devedor. Isento de propriedade não é liquidado, ou seja, o devedor é permitido mantê-la. Em muitos casos, os indivíduos que declaram falência não possui qualquer propriedade não-isento, ou seja, declarar a falência individual não tem nenhuma propriedade que são elegíveis para a liquidação forçada. Liquidação da propriedade é uma característica que é única para o Capítulo 7 falência.
Indivíduos que não têm propriedade para liquidar pode ser melhor aconselhados a declarar a bancarrota do capítulo 13, que permite aos indivíduos trabalhar os planos de pagamento com seus credores. No entanto, na maioria dos casos, o devedor não tem bens que ele perderia assim o capítulo 7 irá dar a essa pessoa uma maneira relativamente rápida "novo começo". Os devedores que não os meios "teste" e para arquivar a bancarrota do capítulo 13. O teste de meios é uma fórmula matemática complicada. Seu advogado da bancarrota pode executar um teste utilizando o software significa falência depois que ele recolhe as informações necessárias de você.